Charakterystyka instrumentów finansowych
Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu
Grupa wykazuje transakcje pochodne o dodatniej wartości godziwej jako aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, a transakcje pochodne o ujemnej wartości godziwej wykazywane są jako zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu. Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu obejmują wycenę następujących rodzajów instrumentów pochodnych: forward, futures, swapy, opcje.
Wartość godziwa full barrel swap ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między średnią ceną rynkową, a ceną transakcyjną. Wycena swapów towarowych ustalana jest w oparciu o hipotetyczną transakcję przeciwstawną (zamykającą), przy użyciu średniej z kwotowań rynkowych.
Wartość godziwa kontraktów futures na uprawnienia do emisji dwutlenku węgla CO2 (EUA, CER) ustalana jest w oparciu o różnicę między ceną rynkową publikowaną na dzień wyceny przez Europejską Giełdę Klimatyczną (ECX) a ceną transakcyjną.
Wartość godziwa forwardów walutowych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o fixing Narodowego Banku Polskiego i krzywą stóp procentowych implikowaną z transakcji fx swap. Przy kalkulacji wyceny opcji walutowych obok wymienionych powyżej czynników koniecznych dla wyceny walutowej transakcji forward dodatkowo uwzględnia się parametr zmienności implikowanej.
Wartość godziwa transakcji terminowych na stopę procentową ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o krzywą stóp procentowych zerokuponowych.
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Wartość długoterminowych aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży wycenianych według wartości godziwej na dzień 31 grudnia 2008 roku oraz 31 grudnia 2007 roku, obejmuje głównie akcje i udziały, dla których nie istnieje aktywny rynek.
Pożyczki udzielone i należności własne
1. W dniach 23 września 2003 roku oraz 8 kwietnia 2004 roku Grupa LOTOS S.A. podpisała z Rafinerią Nafty „GLIMAR” S.A. umowy pożyczkowe na finansowanie działalności operacyjnej i inwestycyjnej, w tym w szczególności inwestycji Hydrokompleks Glimar, w łącznej kwocie 90 milionów złotych. Do dnia 31 grudnia 2004 roku Grupa LOTOS S.A. wypłaciła Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A. środki pieniężne wynikające z podpisanych umów w wysokości 48 milionów złotych. Dodatkowo, w związku z podpisanym w dniu 12 lutego 2004 roku oświadczeniem Grupy LOTOS S.A. (Letter of Comfort) dla Banku Przemysłowo-Handlowego S.A. Spółka podjęła zobowiązania związane ze współfinansowaniem inwestycji Hydrokompleks Glimar oraz utrzymaniem odpowiedniej sytuacji ekonomiczno-finansowej Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A. W opinii Zarządu Spółki zobowiązania te nie stanowią zobowiązań finansowych na dzień bilansowy.
Aktywa z tytułu udzielonych pożyczek według stanu na dzień 31 grudnia 2008 roku oraz na dzień 31 grudnia 2007 roku są objęte odpisem w pełnej wysokości. Spółka według stanu na dzień 31 grudnia 2008 roku oraz na dzień 31 grudnia 2007 roku posiada rezerwy na potencjalne zobowiązania wynikające z powyższych umów w kwocie 15.853 tysięcy złotych (patrz Nota 31 Dodatkowych informacji i objaśnień).
W dniu 19 stycznia 2005 roku Sąd Rejonowy w Nowym Sączu ogłosił upadłość Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A. w Gorlicach. Sąd Rejonowy w Nowym Sączu Wydział V Sąd Gospodarczy po rozpoznaniu w dniu 11 marca 2008 roku sprawy upadłości Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A. w Gorlicach w przedmiocie wniosku syndyka upadłości „Capricorn” Sp. z o.o. w Nowym Sączu o umorzenie postępowania upadłościowego postanowił na podstawie art. 361 pkt 2 prawa upadłościowego i naprawczego umorzyć postępowanie upadłościowe.
Na postanowienie Sądu Rejonowego w Nowym Sączu Wydział V Sąd Gospodarczy wniesione zostały zażalenia do Sądu Okręgowego w Krakowie, Wydział XII Gospodarczy - Odwoławczy. W dniu 25 lipca 2008 roku Sąd Okręgowy w Krakowie, Wydział XII Gospodarczy - Odwoławczy wydał postanowienie Syg. akt XII Gz 242/08 oddalające zażalenia. Postanowienie Sądu Rejonowego w Nowym Sączu Wydział V Sąd Gospodarczy o umorzeniu postępowania upadłościowego uprawomocniło się.
W dniu 1 grudnia 2008 roku Grupa LOTOS S.A. zawarła z Podkarpackim Holdingiem Budowy Dróg "Drogbud" Sp. z o.o. z siedzibą w Strzyżowie umowę sprzedaży posiadanego pakietu akcji Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A.
Przedmiotem umowy jest sprzedaż 9.520.000 akcji Rafinerii Nafty „GLIMAR” S.A. o wartości nominalnej 10 złoty każda, które stanowią 91,54% kapitału akcyjnego tej spółki. Wartość transakcji ustalono na poziomie 1.000 tysiąca złotych. Wartość ewidencyjna w księgach rachunkowych Grupy LOTOS S.A. akcji będących przedmiotem sprzedaży wynosiła na dzień zawarcia umowy 0.
2. W dniu 12 listopada 2001 roku zawarta została umowa na mocy, której Petrobaltic S.A. udzielił pożyczki Energobaltic Sp. z o.o. Należność Petrobaltic S.A. z tytułu udzielonej Energobaltic Sp. z o.o. pożyczki na dzień 31 grudnia 2008 roku wynosi 7.764 tysięcy USD (31 grudnia 2007: 7.381 tysięcy USD), co stanowi równowartość 22.994 tysięcy złotych (31 grudnia 2007: 17.974 tysięcy złotych) wraz z naliczonymi odsetkami. Niniejsza kwota została w pełni objęta odpisem aktualizującym, na podstawie oceny sytuacji ekonomiczno – finansowej spółki stowarzyszonej Energobaltic Sp. z o.o. dokonanej w oparciu o sprawozdanie finansowe za rok 2007, uwzględniającej również prognozę na lata następne i wiążące się z tym ryzyko utraty płynności w przypadku niepowodzenia działań Zarządu Energobaltic Sp. z o.o. zmierzających do restrukturyzacji zadłużenia tej spółki, tj. prolongaty spłaty kredytów bankowych oraz pożyczek od udziałowców. Odpisem aktualizującym została również objęta wartość udziałów w spółce Energobaltic Sp. z o.o.
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu obejmują kredyty, kredyty w rachunkach bieżących oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego.
W Grupie w trakcie okresu sprawozdawczego zakończonego 31 grudnia 2008 roku oraz zakończonego 31 grudnia 2007 roku nie wystąpiły następujące zdarzenia gospodarcze i sytuacje wymagające ujawnienia:
- Grupa nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych (MSSF 7, par. 12),
- na rzecz Grupy nie ustanowiono zabezpieczeń na żadnej z kategorii aktywów, które powodowałyby poprawę warunków kredytowania (MSSF 7, par. 15),
- Grupa nie wyemitowała żadnego instrumentu zawierającego element zobowiązaniowy lub element kapitałowy (MSSF 7, par. 17),
- Grupa wywiązała się z wszystkich postanowień umownych (MSSF 7, par. 18),
- przychody z tytułu odsetek w związku z aktywami finansowymi, które uległy utracie wartości Grupa uznała za nieistotne (MSSF 7, par. 20.d),
- Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń, zatem zmiana wartości godziwej instrumentów pochodnych odnoszona jest w rachunek zysków i strat (MSSF 7, par. 22),
- Grupa nie nabywała żadnych aktywów finansowych po cenie różnej, od ich wartości godziwej (MSSF 7, par.28),
- Grupa nie przejmowała żadnych aktywów w ramach zabezpieczenia (MSSF 7, par. 38).
21.1. Wartość bilansowa instrumentów finansowych
31 grudnia 2008 (badane) w tysiącach złotych |
Nota | Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik - przeznaczone do obrotu | Pożyczki i należności | Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży | Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik- przeznaczone do obrotu | Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie | Razem |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Udziały i akcje: | - | - | 11.041 | - | - | 11.041 | |
- część długoterminowa | 19 | - | - | 9.917 | - | - | 9.917 |
- część krótkoterminowa | - | - | 1.124 | - | - | 1.124 | |
Zaliczki na udziały | 20 | - | 25.332 | - | - | - | 25.332 |
Fundusz likwidacyjny | 19 | - | 16.599 | - | - | - | 16.599 |
Pożyczki: | 30 | - | - | - | - | - | - |
- część długoterminowa | - | - | - | - | - | - | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | - | - | |
Pochodne instrumenty finansowe | 20 | 302.304 | - | - | - | - | 302.304 |
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności: | - | 1.260.660 | - | - | - | 1.260.660 | |
- część długoterminowa | - | 9.152 | - | - | - | 9.152 | |
- część krótkoterminowa | - | 1.251.508 | - | - | - | 1.251.508 | |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 24 | - | 712.801 | - | - | - | 712.801 |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania: | 33 | - | - | - | - | (1.260.855) | (1.260.855) |
- część długoterminowa | - | - | - | - | (4.916) | (4.916) | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (1.255.939) | (1.255.939) | |
Kredyty i pożyczki: | 30 | - | - | - | - | (3.919.605) | (3.919.605) |
- część długoterminowa | - | - | - | - | (3.412.245) | (3.412.245) | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (507.360) | (507.360) | |
Zobowiązania finansowe: | 32 | - | - | - | (218.526) | (1.415) | (219.941) |
Zobowiązania z tytułu leasingu: | 32 | - | - | - | - | (1.415) | (1.415) |
- część długoterminowa | - | - | - | (854) | (854) | ||
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (561) | (561) | |
Pochodne instrumenty finansowe | 32 | - | - | - | (218.526) | - | (218.526) |
Razem | 302.304 | 2.015.392 | 11.041 | (218.526) | (5.181.875) | (3.071.664) |
Na dzień 31 grudnia 2008 roku Grupa nie posiada aktywów finansowych, których warunki renegocjowano ze względu na możliwość pojawienia się zaległości lub z powodu możliwości utraty ich wartości.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku Grupa nie posiada aktywów i zobowiązań finansowych, wycenionych w wartości godziwej przez wynik, których składniki zostały wyznaczone jako wycenione w ten sposób przy początkowym ujęciu (fair value option).
Na dzień 31 grudnia 2008 roku Grupa nie posiada aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku wartość bilansowa wykazanych klas instrumentów finansowych odpowiada ich wartości godziwej.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku wartość bilansowa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, krótkoterminowych należności i zobowiązań handlowych oraz zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu zbliżona jest do ich wartości godziwej. Kredyty o charakterze długoterminowym są oparte na zmiennej stopie procentowej, a termin zapadalności zobowiązań z tytułu odsetek przypada w krótkim okresie.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku wartość aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży wycenianych według wartości godziwej obejmuje głównie akcje i udziały, dla których nie istnieje aktywny rynek.
31 grudnia 2007(badane)w tysiącach złotych | Nota | Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik - przeznaczone do obrotu | Pożyczki i należności | Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży | Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik przeznaczone do obrotu | Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie | Razem |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Udziały i akcje: | - | - | 8.178 | - | - | 8.178 | |
- część długoterminowa | 19 | - | - | 8.093 | - | - | 8.093 |
- część krótkoterminowa | - | - | 85 | - | - | 85 | |
Zaliczki na udziały | 20 | - | 23.117 | - | - | - | 23.117 |
Fundusz likwidacyjny | 19 | - | 13.443 | - | - | - | 13.443 |
Pożyczki: | 30 | - | 58 | - | - | - | 58 |
- część długoterminowa | - | 17 | - | - | - | 17 | |
- część krótkoterminowa | - | 41 | - | - | - | 41 | |
Pochodne instrumenty finansowe | 20 | 96.099 | - | - | - | - | 96.099 |
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności: | - | 1.461.080 | - | - | - | 1.461.080 | |
- część długoterminowa | - | 12.668 | - | - | - | 12.668 | |
- część krótkoterminowa | - | 1.448.412 | - | - | - | 1.448.412 | |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 24 | - | 924.995 | - | - | - | 924.995 |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania: | 33 | - | - | - | - | (1.222.473) | (1.222.473) |
- część długoterminowa | - | - | - | - | (3.774) | (3.774) | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (1.218.699) | (1.218.699) | |
Kredyty i pożyczki: | 30 | - | - | - | - | (1.360.136) | (1.360.136) |
- część długoterminowa | - | - | - | - | (842.943) | (842.943) | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (517.193) | (517.193) | |
Zobowiązania finansowe: | 32 | - | - | - | (3.906) | (1.628) | (5.534) |
Zobowiązania z tytułu leasingu: | 32 | - | - | - | - | (1.628) | (1.628) |
- część długoterminowa | - | - | - | - | (629) | (629) | |
- część krótkoterminowa | - | - | - | - | (999) | (999) | |
Pochodne instrumenty finansowe | 32 | - | - | - | (3.906) | - | (3.906) |
Razem | 96.099 | 2.422.693 | 8.178 | (3.906) | (2.584.237) | (61.173) |
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa nie posiada aktywów finansowych, których warunki renegocjowano ze względu na możliwość pojawienia się zaległości lub z powodu możliwości utraty ich wartości.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa nie posiada aktywów i zobowiązań finansowych, wycenionych w wartości godziwej przez wynik, których składniki zostały wyznaczone jako wycenione w ten sposób przy początkowym ujęciu (fair value option).
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Grupa nie posiada aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku wartość bilansowa wykazanych klas instrumentów finansowych odpowiada ich wartości godziwej.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku wartość bilansowa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, krótkoterminowych należności i zobowiązań handlowych oraz zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu zbliżona jest do ich wartości godziwej. Kredyty o charakterze długoterminowym są oparte na zmiennej stopie procentowej, a termin zapadalności zobowiązań z tytułu odsetek przypada w krótkim okresie.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku wartość aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży wycenianych według wartości godziwej obejmuje głównie akcje i udziały, dla których nie istnieje aktywny rynek.
Metody i założenia dotyczące ustalania wartości godziwej posiadanych instrumentów finansowych zostały opisane w Notach 10 i 21 Dodatkowych informacji i objaśnień.
21.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte
w rachunku zysków i strat w podziale na kategorie
instrumentów finansowych
za rok zakończony 31 grudnia 2008 (badane) w tysiącach złotych |
Aktywa/ Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik - przeznaczone do obrotu | Pożyczki i należności | Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży | Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie | Razem |
---|---|---|---|---|---|
Przychody/(Koszty) z tytułu odsetek | - | 50.486 | - | (48.565) | 1.921 |
Zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych | - | (76.897) | - | (591.642) | (668.539) |
(Utworzenie)/Odwrócenie odpisów aktualizujących | - | (27.931) | - | - | (27.931) |
Zyski/(straty) z tytułu wyceny do wartości godziwej oraz realizacji | (247.237) | - | - | - | (247.237) |
Zyski/(straty) z tytułu sprzedaży | - | - | 1.027 | - | 1.027 |
Razem | (247.237) | (54.342) | 1.027 | (640.207) | (940.759) |
za rok zakończony 31 grudnia 2007 (badane) w tysiącach złotych |
Aktywa / Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik - przeznaczone do obrotu | Pożyczki i należności | Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży | Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie | Razem |
---|---|---|---|---|---|
Przychody/(Koszty) z tytułu odsetek | - | 41.205 | - | (28.182) | 13.023 |
Zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych | - | (71.414) | - | 11.239 | (60.175) |
(Utworzenie)/Odwrócenie odpisów aktualizujących | - | 5.976 | - | - | 5.976 |
Zyski/(straty) z tytułu wyceny do wartości godziwej oraz realizacji | 122.473 | - | - | - | 122.473 |
Zyski/(straty) z tytułu sprzedaży | 2.188 | - | 2.710 | - | 4.898 |
Razem | 124.661 | (24.233) | 2.710 | (16.943) | 86.195 |
21.3. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Grupa narażona jest na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:
- ryzyko rynkowe (ryzyko cen surowców i produktów naftowych, ryzyko cen uprawnień do emisji CO2, ryzyko walutowe, ryzyko stóp procentowych),
- ryzyko płynności,
- ryzyko kredytowe związane z transakcjami finansowymi oraz handlowymi.
Komitet Zarządzania Ryzykiem Finansowym („KZRF”) funkcjonujący w Jednostce Dominującej jest odpowiedzialny za nadzór oraz koordynację procesu zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie LOTOS S.A. W celu zapewnienia sprawności, efektywności i bezpieczeństwa operacyjnego wspomnianego procesu wyodrębniono obszary transakcji finansowych („front-office”), analizy i kontroli ryzyka („middle-office”) oraz dokumentacji i rozliczania transakcji (back-office”).
Podstawowymi celami realizowanymi poprzez zarządzanie ryzykiem finansowym są:
- maksymalizacja wyniku na zarządzaniu ryzykiem rynkowym przy założonym poziomie ryzyka,
- stabilizacja przepływów pieniężnych,
- zapewnienie krótkoterminowej płynności finansowej,
- wsparcie działań w zakresie organizacji finansowania działalności inwestycyjnej.
W celu realizacji wymienionych celów w Jednostce Dominującej powstały dokumenty zatwierdzone na odpowiednich szczeblach decyzyjnych Jednostki Dominującej. Określają one konieczne ramy dla efektywnego i bezpiecznego funkcjonowania procesu zarządzania ryzykiem finansowym, w tym przede wszystkim:
- metodologię wyznaczania ekspozycji w poszczególnych kategoriach ryzyk,
- dopuszczone instrumenty finansowe,
- sposób oceny zarządzania ryzykiem finansowym,
- limity w zarządzaniu ryzykiem,
- sposób raportowania,
- limity kredytowe dla partnerów transakcji finansowych.
Jednostka Dominująca monitoruje w sposób ciągły wszystkie ryzyka rynkowe będące przedmiotem zarządzania. Nie jest dopuszczone otwieranie pozycji w ramach ryzyk, które nie wynikają z podstawowej działalności Grupy LOTOS S.A. Spółka używa płynnych instrumentów pochodnych, które jest w stanie wycenić za pomocą stosowanych powszechnie modeli wyceny. Wycena pozycji bazowej i instrumentów pochodnych odbywa się na podstawie danych rynkowych otrzymywanych od wiarygodnych dostawców.
Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń, zatem zmiana wartości godziwej instrumentów pochodnych odnoszona jest w rachunek zysków i strat.
Ryzyko cen surowców i produktów naftowych
Koncepcja zarządzania ryzykiem cen surowców i produktów naftowych obejmuje okres do końca 2010 roku, co jest zbieżne z horyzontem realizacji Programu 10+. Głównym celem koncepcji jest zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji przepływów pieniężnych gwarantujących bezpieczne finansowania inwestycji w ramach Programu 10+. W koncepcji określono maksymalne współczynniki zabezpieczenia pozycji bazowej malejące z każdym rokiem w stosunku do aktualnego roku budżetowego. W ramach zaakceptowanych limitów i wytycznych KZRF podejmuje decyzje określające limity i wolumeny transakcji zabezpieczających.
Mapa bazowa ryzyka powstaje poprzez przekształcenie mapy indeksów cenowych używanych w kontraktach handlowych na mapę indeksów, dla których istnieją płynne rynki instrumentów pochodnych. Przekształcenie to uwzględnia odpowiednie zależności statystyczne pomiędzy indeksami bazowymi a indeksami rynkowymi. Przekształcona mapa jest podstawą dla określenia modelu marży rafineryjnej. Marża ta określana jest jako różnica między wartością indeksów reprezentujących sprzedawane produkty ważoną udziałem danych indeksów w baryłce i indeksem reprezentującym kupowany surowiec.
Szacunkowa pozycja bazowa w marży rafineryjnej na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco (w baryłkach):
Okres | Pozycja bazowa |
---|---|
I kw 2009 | 9.930.140 |
II kw 2009 | 6.720.316 |
III kw 2009 | 9.894.993 |
IV kw 2009 | 9.452.383 |
I kw 2010 | 11.805.410 |
II kw 2010 | 15.699.834 |
III kw 2010 | 15.569.563 |
IV kw 2010 | 14.712.155 |
Szacunkowa pozycja bazowa w marży rafineryjnej na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiała się następująco (w baryłkach):
Okres | Pozycja bazowa |
---|---|
I kw 2008 | 9.935.622 |
II kw 2008 | 9.475.025 |
III kw 2008 | 9.543.912 |
IV kw 2008 | 9.658.366 |
I kw 2009 | 9.939.825 |
II kw 2009 | 6.629.920 |
III kw 2009 | 9.611.546 |
IV kw 2009 | 10.395.482 |
I kw 2010 | 15.164.964 |
II kw 2010 | 15.869.788 |
III kw 2010 | 16.000.117 |
IV kw 2010 | 16.698.049 |
W związku z obawami o wpływ postępującego spowolnienia gospodarczego na rynek marż rafineryjnych Grupa LOTOS S.A. kontynuowała w roku 2008 wykonywanie transakcji zabezpieczających marżę rafineryjną. Dodatkowo w celu minimalizacji ryzyka bazy pomiędzy strukturą baryłki w zawartych transakcjach a strukturą wynikającą z aktualizacji planów produkcji, Spółka wykonywała transakcje dopasowujące strukturę w zawartych transakcjach do bieżąco planowanej struktury.
Transakcje otwarte na marżę rafineryjną na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Początek okresu wyceny | Koniec okresu wyceny | Ilość(baryłki) | Cena (USD/baryłkę) |
Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(1) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 04.03.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (500.001) | 8 | 1.773 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 07.03.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (999.999) | 8 | 4.110 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.05.2008 | 01.04.2009 | 30.06.2009 | (501.000) | 12 | 7.881 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.05.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (999.999) | 10 | 11.366 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 02.06.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (501.000) | 10 | 5.472 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 02.06.2008 | 01.07.2009 | 30.09.2009 | (501.000) | 14 | 9.601 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 06.06.2008 | 01.07.2009 | 30.09.2009 | (999.999) | 14 | 17.504 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.06.2008 | 01.04.2009 | 30.06.2009 | (500.001) | 10 | 5.570 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 19.06.2008 | 01.07.2009 | 30.09.2009 | (500.001) | 13 | 7.716 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 20.06.2008 | 01.07.2009 | 30.09.2009 | (499.998) | 13 | 7.715 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 25.09.2008 | 01.07.2009 | 30.09.2009 | (500.001) | 12 | 8.338 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 02.10.2008 | 01.04.2009 | 30.06.2009 | (500.001) | 11 | 7.687 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 06.10.2008 | 01.04.2009 | 30.06.2009 | (500.001) | 10 | 6.206 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 07.10.2008 | 01.04.2009 | 30.06.2009 | (500.001) | 10 | 6.354 |
(8.503.002) | SUMA | 107.293 | |||||
w tym dodatnia | 107.293 | ||||||
w tym ujemna | - |
Transakcje otwarte dostosowujące do struktury na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Początek okresu wyceny | Koniec okresu wyceny | Ilość (baryłki) |
Cena (USD/baryłkę) |
Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(1) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 08.10.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | 230.001 | (2) | (275) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 09.10.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | 90.000 | (2) | (107) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.10.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (120.000) | (18) | (1.040) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 29.10.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | 70.023 | 93 | (6.488) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 29.10.2008 | 01.01.2009 | 31.03.2009 | (70.023) | 91 | 6.041 |
200.001 | SUMA | (1.869) | |||||
w tym dodatnia | 6.041 | ||||||
w tym ujemna | (7.910) |
Na dzień 31 grudnia 2008 roku dodatnia wartość godziwa swapów towarowych wynosi 113.334 tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2008 ujemna wartość godziwa swapów towarowych wynosi (7.910) tysięcy złotych.
Transakcje otwarte na marżę rafineryjną na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji terminowej | Data zawarcia transakcji |
Początek okresu wyceny | Koniec okresu wyceny | Ilość (baryłki) |
Cena (USD/baryłkę) |
Wartość godziwa na 31/12/2007 (w tysiącach PLN)(1) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 09.11.2007 | 01.01.2008 | 31.03.2008 | (1.040.000) | 9 | 1.638 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 09.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (750.000) | 9 | 347 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 12.11.2007 | 01.01.2008 | 31.03.2008 | (990.000) | 9 | 1.776 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 12.11.2007 | 01.01.2008 | 31.03.2008 | (999.999) | 9 | 1.526 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (490.000) | 9 | 429 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (799.998) | 9 | 273 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (129.999) | 9 | 92 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 14.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (620.000) | 9 | 362 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 14.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (90.000) | 9 | 53 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 20.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (510.000) | 9 | 295 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 21.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (609.999) | 9 | 356 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 21.11.2007 | 01.07.2008 | 30.09.2008 | (500.001) | 9 | (63) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 22.11.2007 | 01.07.2008 | 30.09.2008 | (246.000) | 9 | 29 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 27.11.2007 | 01.04.2008 | 30.06.2008 | (700.002) | 10 | 835 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2007 | 01.07.2008 | 30.09.2008 | (500.001) | 9 | (307) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 20.12.2007 | 01.07.2008 | 30.09.2008 | (999.999) | 9 | (370) |
(9.975.998) | SUMA | 7.271 | |||||
w tym dodatnia | 8.011 | ||||||
w tym ujemna | (740) |
1) Wartość godziwa swapów towarowych ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między średnią ceną rynkową, a ceną transakcyjną.
Pozycja całkowita w marży rafineryjnej na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Okres | Pozycja bazowa | Pozycja transakcyjna | Pozycja całkowita | Współczynnik zabezpieczenia |
---|---|---|---|---|
I kw 2009 | 9.930.140 | (3.000.999) | 6.929.141 | 30% |
II kw 2009 | 6.720.316 | (2.501.004) | 4.219.312 | 37% |
III kw 2009 | 9.894.993 | (3.000.999) | 6.893.994 | 30% |
IV kw 2009 | 9.452.383 | - | 9.452.383 | 0% |
I kw 2010 | 11.805.410 | - | 11.805.410 | 0% |
II kw 2010 | 15.699.834 | - | 15.699.834 | 0% |
III kw 2010 | 15.569.563 | - | 15.569.563 | 0% |
IV kw 2010 | 14.712.155 | - | 14.712.155 | 0% |
2009 | 35.997.832 | (8.503.002) | 27.494.830 | 24% |
2010 | 57.786.962 | - | 57.786.962 | 0% |
Pozycja całkowita w marży rafineryjnej na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiała się następująco:
Okres | Pozycja bazowa | Pozycja transakcyjna | Pozycja całkowita | Współczynnik zabezpieczenia |
---|---|---|---|---|
I kw 2008 | 9.935.622 | (3.029.999) | 6.905.623 | 30% |
II kw 2008 | 9.475.025 | (4.699.998) | 4.775.027 | 50% |
III kw 2008 | 9.543.912 | (2.246.001) | 7.297.911 | 24% |
IV kw 2008 | 9.658.366 | - | 9.658.366 | - |
I kw 2009 | 9.939.825 | - | 9.939.825 | - |
II kw 2009 | 6.629.920 | - | 6.629.920 | - |
III kw 2009 | 9.611.546 | - | 9.611.546 | - |
IV kw 2009 | 10.395.482 | - | 10.395.482 | - |
I kw 2010 | 15.164.964 | - | 15.164.964 | - |
II kw 2010 | 15.869.788 | - | 15.869.788 | - |
III kw 2010 | 16.000.117 | - | 16.000.117 | - |
IV kw 2010 | 16.698.049 | - | 16.698.049 | - |
2008 | 38.612.925 | (9.975.998) | 28.636.927 | 26% |
2009 | 36.576.773 | - | 36.576.773 | - |
2010 | 63.732.918 | - | 63.732.918 | - |
Ryzyko cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2)
Zarządzanie ryzykiem cen uprawnień do emisji CO2 odbywa się zgodnie z założeniami zawartymi w „Strategii zarządzania ryzykiem cen uprawnień do emisji CO2 w Grupie LOTOS S.A.”. Horyzont zarządzania jest wyznaczany przez poszczególne fazy Protokołu z Kioto, obecnie jest to koniec roku 2012 roku.
Limit na pozycję definiowany jest w oparciu o ilość przyznanych uprawnień dla danej fazy. Pozycja dla fazy stanowi sumę pozycji w poszczególnych latach fazy. Limit na maksymalną stratę jest definiowany w oparciu o kapitały własne.
W zależności od sytuacji rynkowej i przyznanych limitów Grupa LOTOS S.A. utrzymuje odpowiednią pozycję w uprawnieniach za pomocą dokonywania transakcji finansowych lub poprzez zmiany w pozycji bazowej.
Mapa bazowa ryzyka uwzględnia przyznane uprawnienia oraz planowaną emisję CO2 w ramach danej fazy, które można wiarygodnie określić zarówno w odniesieniu do istniejących instalacji jak i planowanych do budowy.
Pozycja bazowa w uprawnieniach do emisji wynosi na dzień 31 grudnia 2008 roku:
Okres | EUA | CER | SUMA |
---|---|---|---|
II faza (2008-2012) | 40.238 | 114.000 | 154.238 |
Pozycja bazowa w uprawnieniach do emisji wynosiła na dzień 31 grudnia 2007 roku:
Okres | EUA | CER | SUMA |
---|---|---|---|
I faza (2005-2007) | 11.645 | - | 11.645 |
II faza (2008-2012) | - | - | - |
Z uwagi na obawy co do wzrostu cen uprawnień oraz niepewność co do stopnia przyznania uprawnień dla instalacji budowanych w ramach Programu 10+ Spółka utrzymywała długą pozycją w uprawnieniach.
Transakcje otwarte w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Ilość uprawnień |
Cena (EUR/tony) |
Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(2) |
---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | (0) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 3.000 | 16 | (1) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | 1 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | 1 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 4.000 | 16 | 2 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 20.000 | 16 | 5 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 2.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 5.000 | 16 | 1 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 30.000 | 16 | 4 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 10.000 | 16 | 1 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 1.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 2.000 | 16 | - |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2008 | 17.12.2009 | 4.000 | 16 | - |
88.000 | SUMA | 14 | ||||
w tym dodatnia | 15 | |||||
w tym ujemna | (1) |
Transakcje otwarte w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Ilość uprawnień | Cena (EUR/tony) |
Wartość godziwa na 31/12/2007 (w tysiącach PLN)(2) |
---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.05.2007 | 17.12.2009 | 10.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.05.2007 | 17.12.2009 | 10.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.05.2007 | 17.12.2009 | 10.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 13.06.2007 | 18.12.2008 | 5.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 13.06.2007 | 18.12.2008 | 5.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 13.06.2007 | 18.12.2008 | 5.000 | 23 | (16) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 14.06.2007 | 18.12.2008 | 25.000 | 24 | (130) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 14.06.2007 | 18.12.2008 | 5.000 | 24 | (25) |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 19.06.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 33 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 19.06.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 21 | 35 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 19.06.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 21 | 36 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 19.06.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 21 | 36 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 19.06.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 21 | 40 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 23.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 10 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 23.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 11 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 5.000 | 22 | 16 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 27 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 29 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 22 | 33 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 10.000 | 21 | 36 |
Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 31.10.2007 | 18.12.2008 | 15.000 | 22 | 46 |
205.000 | SUMA | 137 | ||||
w tym dodatnia | 388 | |||||
w tym ujemna | (251) |
2) Wartość godziwa kontraktów futures na uprawnienia do emisji CO2 (EUA, CER) ustalana jest w oparciu o różnicę między ceną rynkową publikowaną na dzień wyceny przez Europejską Giełdę Klimatyczną (ECX) a ceną transakcyjną.
Pozycja całkowita w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Pozycja EUA | Pozycja CER | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
Okres | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita |
II faza (2008-2012) |
40.238 | 88.000 | 128.238 | 114.000 | - | 114.000 |
Pozycja całkowita w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiała się następująco:
Pozycja EUA | Pozycja CER | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
Okres | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita |
I faza (2005-2007) |
11.645 | - | 11.645 | - | - | - |
II faza (2008-2012) |
- | 205.000 | 205.000 | - | - | - |
Ryzyko walutowe
Zarządzanie ryzykiem walutowym odbywa się zgodnie z założeniami zawartymi w „Strategii zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie LOTOS S.A.”. Horyzont zarządzania jest wyznaczany przez poszczególne lata budżetowe. Limity ustalane są dla pozycji zagregowanych takich jak pozycja całkowita i globalna brutto, które to wyznaczane są w oparciu o pozycje netto w poszczególnych walutach. Limity na pozycję i na maksymalną stratę wyrażone są jako procent kapitałów własnych Grupy LOTOS S.A.
Mapa bazowa pozycji walutowych netto uwzględnia przede wszystkim wolumeny i formuły cenowe na zakup surowców i sprzedaż produktów, inwestycje, kredyty dewizowe oraz wycenę instrumentów pochodnych. Następnie mapa ta jest prezentowana w jednej walucie, co umożliwia zarządzanie pozycjami zagregowanymi.
Podstawową walutą rynku, na którym działa Grupa LOTOS S.A. jest USD. Waluta ta jest używana w kwotowaniach cen rynkowych ropy i produktów naftowych. W związku z tym z tytułu działalności operacyjnej Grupa LOTOS S.A. ma strukturalnie długą pozycję w USD. Z tego też względu uznano, że najwłaściwszą walutą do zaciągania i spłaty długoterminowych kredytów na finansowanie Programu 10+ jest USD, ponieważ efektem takiego działania będzie zmniejszenie strukturalnie długiej pozycji i w konsekwencji strategicznego ryzyka walutowego.
Z umowy na finansowanie Programu 10+ wynika obowiązek utrzymywanie określonego współczynnika zabezpieczenia ryzyka walutowego, które dotyczy kursu EUR/USD oraz USD/PLN i wynika z różnicy pomiędzy walutą finansowania i walutami w jakich podpisywane są kontrakty inwestycyjne, związany jest on z koniecznością zagwarantowania, że kwota kredytu udostępnionego w USD niezależnie od sytuacji na rynkach walutowych zapewnia finansowanie wydatków inwestycyjnych. Obowiązek ten obejmuje tylko płatności inwestycyjne związane z Programem 10+ w horyzoncie do połowy 2011 roku.
Na koniec roku 2008 zweryfikowana pozycja bazowa, która mogła być przedmiotem zarządzania ryzykiem wynikała z planowanych ciągnień kredytu na finansowanie Programu 10+ i realizowanych kontraktów inwestycyjnych czyli dotyczyła wyłącznie hedgingu wymaganego umowami kredytowymi.
Szacunkowa pozycja bazowa w walutach na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Okres | USD | EUR |
---|---|---|
2009 | 596.635.901 | (368.983.750) |
Szacunkowa pozycja bazowa w walutach na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiała się następująco:
Okres | USD | EUR |
---|---|---|
2008 | 1.412.625.827 | (416.912.999) |
Jednostka Dominująca z uwagi na konieczność wypełnienia w określonym terminie współczynnika zabezpieczenia wynikającego z umowy kredytowej oraz z uwagi występowanie istotnego ryzyka spadku kursu zdecydowała się na zakup opcji kupna EUR/USD. Następnie po realizacji scenariusza spadku kursu EUR/USD w IV kwartale 2008, Grupa LOTOS S.A. zdecydowała się na zabezpieczenie ryzyka EUR/USD za pomocą transakcji forward i zamknięcie transakcji opcyjnych. Dzięki temu osiągnięty został korzystniejszy efekt ekonomiczny w porównaniu do zabezpieczenia się w przewidzianych umowami terminach za pomocą transakcji forward.
Transakcje walutowe otwarte dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej | Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(3) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 01.10.2008 | 10.02.2009 | EUR/USD | (18.800.000) | 1,4 | 26.647.120 | 623 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 01.10.2008 | 05.03.2009 | EUR/USD | (8.000.000 | 1,4 | 11.335.200 | 254 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.10.2008 | 05.03.2009 | EUR/USD | 7.000.000 | 1,4 | (9.708.300) | 397 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.10.2008 | 05.03.2009 | EUR/USD | 3.500.000 | 1,4 | (4.755.170) | 491 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 07.10.2008 | 05.03.2009 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (13.580.000 | 1.421 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 08.10.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | (7.000.000) | 1,4 | 9.608.200 | (694) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.10.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | (3.000.000) | 1,4 | 4.134.000 | (249) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.10.2008 | 02.02.2009 | EUR/USD | 7.000.000 | 1,4 | (9.637.600) | 617 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 15.10.2008 | 02.02.2009 | USD/PLN | (10.000.000) | 2,6 | 25.735.500 | (3.973) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.10.2008 | 11.02.2009 | USD/PLN | (4.000.000) | 2,7 | 10.620.000 | (1.275) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.10.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | 450.000 | 1,2 | (560.835) | 213 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 29.10.2008 | 30.04.2009 | USD/PLN | (22.000.000) | 2,9 | 62.733.000 | (3.155) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 30.10.2008 | 11.02.2009 | EUR/PLN | 3.000.000 | 3,5 | (10.513.800) | 2.026 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 30.10.2008 | 30.04.2009 | USD/PLN | 10.000.000 | 2,7 | (26.800.000) | 3.118 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 30.10.2008 | 30.04.2009 | USD/PLN | 5.000.000 | 2,7 | (13.402.500) | 1.556 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.11.2008 | 04.02.2009 | USD/PLN | (1.300.000) | 2,8 | 3.612.635 | (252) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.11.2008 | 16.01.2009 | EUR/USD | 25.000.000 | 1,3 | (31.455.250) | 11.081 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.11.2008 | 04.02.2009 | EUR/PLN | 1.100.000 | 3,6 | (3.928.705) | 668 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 04.11.2008 | 14.01.2009 | EUR/USD | 25.000.000 | 1,3 | (31.456.250) | 11.089 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 04.11.2008 | 12.02.2009 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (25.526.000) | 7.679 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 04.11.2008 | 12.02.2009 | EUR/USD | 6.000.000 | 1,3 | (7.657.800) | 2.304 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 04.11.2008 | 16.03.2009 | EUR/USD | 25.000.000 | 1,3 | (31.409.250) | 11.009 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 04.11.2008 | 17.03.2009 | EUR/USD | 25.000.000 | 1,3 | (31.408.000) | 11.009 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 15.04.2009 | EUR/USD | 30.000.000 | 1,2 | (37.425.000) | 13.857 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 20.04.2009 | USD/PLN | (20.000.000) | 3 | 60.524.000 | 623 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 15.05.2009 | EUR/USD | 30.000.000 | 1,2 | (37.416.300) | 13.759 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 20.05.2009 | USD/PLN | (15.000.000) | 3 | 45.474.000 | 411 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 15.06.2009 | EUR/USD | 30.000.000 | 1,3 | (37.789.500) | 12.544 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 12.11.2008 | 19.06.2009 | USD/PLN | (15.000.000) | 3 | 45.480.000 | 284 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.11.2008 | 11.02.2009 | USD/PLN | (17.000.000) | 3,1 | 52.450.100 | 1.853 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.07.2009 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,2 | (6.246.250) | 2.226 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.07.2009 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,2 | (12.492.500) | 4.453 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 17.07.2009 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,1 | 46.605.000 | 1.260 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 12.08.2009 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,1 | 46.627.500 | 1.181 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 13.08.2009 | EUR/USD | 25.000.000) | 1,2 | (31.238.750) | 11.058 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 11.09.2009 | USD/PLN | (5.000.000) | 3,1 | 15.550.000 | 364 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.09.2009 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,2 | (24.997.000) | 8.791 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 09.10.2009 | USD/PLN | (5.000.000) | 3,1 | 15.557.500 | 339 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.10.2009 | EUR/USD | 15.000.000 | 1,3 | (18.772.500) | 6.490 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.11.2009 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (12.516.500) | 4.285 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.11.2008 | 16.12.2009 | EUR/USD | 25.000.000 | 1,3 | (31.292.500) | 10.618 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.12.2008 | 11.12.2009 | USD/PLN | 23.500.000 | 3,1 | (72.885.250) | (966) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.12.2008 | 11.12.2009 | EUR/USD | (2.500.000) | 1,3 | 3.195.000 | (873) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 18.12.2008 | 07.01.2009 | USD/PLN | (35.000.000) | 2,8 | 99.455.300 | (4.230) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 18.12.2008 | 08.01.2009 | USD/PLN | (30.000.000) | 2,8 | 85.244.400 | (3.640) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 18.12.2008 | 09.01.2009 | USD/PLN | (25.000.000) | 2,8 | 71.092.000 | (2.988) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 29.12.2008 | 15.01.2009 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (71.345.150) | (2.789) |
Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2008 | 05.01.2009 | USD/PLN | 2.000.000 | 3 | (5.942.720) | (19) |
Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2008 | 05.01.2009 | EUR/USD | (1.000.000) | 1,4 | 1.403.780 | (15) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 31.12.2008 | 14.01.2009 | USD/PLN | 11.100.000 | 3 | (33.029.160) | (114) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 31.12.2008 | 14.01.2009 | EUR/PLN | 3.800.000 | 4,2 | (15.903.000) | (36) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 31.12.2008 | 15.01.2009 | USD/PLN | 22.000.000 | 3 | (65.250.900) | (6) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 31.12.2008 | 15.01.2009 | USD/PLN | 7.000.000 | 3 | (20.778.100) | (19) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 31.12.2008 | 16.03.2009 | USD/PLN | 21.400.000 | 3 | (63.868.300) | (20) |
Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2008 | 02.01.2009 | USD/PLN | (2.000.000) | 3 | 5.940.000 | 19 |
Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2008 | 02.01.2009 | EUR/USD | 1.000.000 | 1,4 | (1.404.000) | 15 |
SUMA | 134.672 | |||||||
w tym dodatnia | 159.985 | |||||||
w tym ujemna | (25.313) |
Podmiot | Typ tran-sakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej |
Data rozliczenia premii |
Wartość premii (w tysiącach PLN) |
Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(4) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 08.08.2008 | 12.02.2009 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,6 | (79.500.000) | 12.08.2008 | (1.563) | 384 |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 11.08.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | 100.000.000 | 1,6 | (159.000.000) | 13.08.2008 | (2.900) | 815 |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 11.08.2008 | 05.03.2009 | EUR/USD | 60.000.000 | 1,6 | (95.400.000) | 09.09.2008 | (666) | 1.192 |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 20.10.2008 | 09.03.2009 | EUR/USD | (60.000.000) | 1,6 | 95.400.000 | 22.10.2008 | 438 | (1.192) |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 27.10.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | (15.000.000) | 1,6 | 23.850.000 | 29.10.2008 | 85 | (122) |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 04.11.2008 | 12.02.2009 | EUR/USD | (50.000.000) | 1,6 | 79.500.000 | 07.11.2008 | 329 | (385) |
Grupa LOTOS S.A. | Opcja kupna | 04.11.2008 | 13.02.2009 | EUR/USD | (85.000.000) | 1,6 | 135.150.000 | 07.11.2008 | 600 | (692) |
SUMA | (3.677)(5) | - | ||||||||
w tym dodatnia | 1.452 | 2.391 | ||||||||
w tym ujemna | (5.129) | (2.391) |
(5) Na dzień 31 grudnia 2008 roku premia opcyjna została zaprezentowana w wartości netto w pozycji pochodne instrumenty finansowe (patrz Nota 20 Dodatkowych informacji i objaśnień).
Pozycja całkowita Jednostki Dominujące w poszczególnych walutach na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Okres | Pozycja USD/PLN | Pozycja EUR/PLN | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | |
2009 | 596.635.901 | (598.067.105) | (1.431.204) | (368.983.750) | 372.550.000 | 3.566.250 |
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej | Wartość godziwa na 31/12/200
(w tysiącach PLN)(3) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.12.2007 | 07.01.2008 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,5 | (29.218.000) | 496 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.12.2007 | 10.01.2008 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,5 | (14.559.220) | 370 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 07.12.2007 | 11.01.2008 | EUR/PLN | 8.500.000 | 3,6 | (30.449.040) | 5 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.12.2007 | 14.01.2008 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,5 | (29.390.200) | 83 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.12.2007 | 14.01.2008 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,5 | (29.388.200) | 88 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.12.2007 | 17.01.2008 | EUR/USD | 40.000.000 | 1,5 | (58.766.120) | 208 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2007 | 11.01.2008 | EUR/PLN | (8.500.000) | 3,6 | 30.654.400 | 200 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2007 | 18.01.2008 | USD/PLN | (30.000.000) | 2,5 | 74.577.000 | 1.501 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2007 | 22.01.2008 | USD/PLN | (30.000.000) | 2,5 | 74.580.000 | 1.498 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 04.02.2008 | USD/PLN | (30.000.000) | 2,5 | 75.483.000 | 2.375 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 04.02.2008 | USD/PLN | (18.000.000) | 2,5 | 45.199.800 | 1.336 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 06.02.2008 | USD/PLN | (50.000.000) | 2,5 | 125.740.000 | 3.887 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 27.02.2008 | USD/PLN | (40.000.000) | 2,5 | 100.600.000 | 3.055 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 27.02.2008 | USD/PLN | (20.000.000) | 2,5 | 50.320.000 | 1.547 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 15.02.2008 | EUR/PLN | (25.000.000) | 3,6 | 90.527.500 | 856 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 29.02.2008 | EUR/PLN | (50.000.000) | 3,6 | 181.092.500 | 1.694 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 29.02.2008 | USD/PLN | (48.000.000) | 2,5 | 120.816.000 | 3.754 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 16.01.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.035.000) | 3.714 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 16.01.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.006.000) | 3.784 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 09.01.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.034.,250) | 3.701 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 25.01.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (71.989.000) | 3.846 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 11.02.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.044.750) | 3.724 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 19.02.2008 | EUR/USD | 40.000.000 | 1,4 | (57.596.000) | 3.066 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 20.02.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.030.000) | 3.747 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 28.02.2008 | EUR/USD | 40.000.000 | 1,4 | (57.606.000) | 3.032 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 23.01.2008 | EUR/USD | 40.000.000 | 1,4 | (57.570.000) | 3.125 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 29.02.2008 | EUR/PLN | 25.000.000 | 3,6 | (90.562.500) | (863) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 29.02.2008 | USD/PLN | 24.000.000 | 2,5 | (60.434.400) | (1.903) |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 19.12.2007 | 29.01.2008 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,4 | (28.794.600) | 1.545 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 22.02.2008 | USD/PLN | (50.000.000) | 2,5 | 126.620.000 | 4.700 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 08.01.2008 | USD/PLN | (30.000.000) | 2,5 | 75.762.000 | 2.701 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 28.02.2008 | EUR/PLN | (45.000.000) | 3,6 | 162.851.850 | 1.398 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 08.02.2008 | USD/PLN | (32.000.000) | 2,5 | 80.849.600 | 2.857 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 08.02.2008 | USD/PLN | (25.000.000) | 2,5 | 63.057.500 | 2.126 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 14.02.2008 | EUR/PLN | (7.000.000) | 3,6 | 25.328.800 | 221 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 14.02.2008 | USD/PLN | (20.000.000) | 2,5 | 50.452.000 | 1.698 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2007 | 29.02.2008 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,4 | (28.745.400) | 1.654 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2007 | 28.01.2008 | EUR/PLN | (50.000.000) | 3,6 | 180.997.500 | 1.742 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2007 | 21.02.2008 | EUR/PLN | (20.000.000) | 3,6 | 72.480.000 | 733 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2007 | 31.01.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (71.930.000) | 4.003 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2007 | 25.02.2008 | USD/PLN | (50.000.000) | 2,5 | 124.073.300 | 2.163 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2007 | 26.02.2008 | USD/PLN | (50.000.000) | 2,5 | 124.075.500 | 2.162 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2007 | 07.01.2008 | EUR/PLN | (10.000.000) | 3,6 | 36.096.000 | 271 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2007 | 13.02.2008 | EUR/USD | 50.000.000 | 1,4 | (72.452.250) | 2.735 |
Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2007 | 09.01.2008 | EUR/PLN | (10.000 000) | 3,6 | 36.055.890 | 229 |
Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 28.12.2007 | 02.01.2008 | EUR/PLN | (3.500.000) | 3,6 | 12.607.000 | 70 |
SUMA | 84.934 | |||||||
w tym dodatnia | 87.700 | |||||||
w tym ujemna | (2.766) |
3) Wartość godziwa forwardów walutowych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o fixing NBP i krzywą stóp procentowych implikowaną z transakcji fx swap (dla roku 2007 używano krzywej zerokuponowej).
4) Przy kalkulacji wyceny opcji walutowych obok czynników koniecznych dla wyceny walutowej transakcji forward dodatkowo uwzględnia się parametr zmienności implikowanej.
Pozycja całkowita Jednostki Dominującej w poszczególnych walutach na dzień 31 grudnia 2007 roku przedstawiała się następująco:
Okres | Pozycja USD/PLN | Pozycja EUR/PLN | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | |
2008 | 1.412.625.827 | (1.467.154.990) | (54.529.163) | (416.912.999) | 474.500.000 | 57.587.001 |
Spółki Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. dokonywały transakcji zabezpieczających wpływy ze sprzedaży eksportowej realizowanej w EUR.
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej |
Kurs | Kwota w walucie zmiennej | Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.07.08 | 2009.07.10 | EUR/PLN | (3.000.000) | 3,3 | 9.984.000 | (2.623) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.01 | 2009.01.02 | EUR/PLN | (155.000) | 3,8 | 595.510 | (51) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.03 | 2009.01.05 | EUR/PLN | (388.000) | 3,8 | 1.491.860 | (128) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.08 | 2009.01.09 | EUR/PLN | (305.000) | 3,9 | 1.182.333 | (91) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.10 | 2009.01.12 | EUR/PLN | (168.000) | 4 | 665.112 | (36) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.11 | 2009.01.13 | EUR/PLN | (250.000) | 4 | 992.750 | (52) |
LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Forward walutowy | 2008.12.22 | 2009.01.23 | EUR/PLN | (469.000) | 4,1 | 1.925.949 | (35) |
SUMA | (3.016) | |||||||
w tym dodatnia | - | |||||||
w tym ujemna | (3.016) |
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej |
Kurs | Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.01.28 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.080.000 | 1 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.02.25 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.078.500 | 4 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.03.27 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.077.000 | 8 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.04.28 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.074.000 | 11 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.05.27 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.072.500 | 14 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.06.18 | EUR/PLN | 300.000 | 3,6 | 1.071.000 | 16 |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.01.28 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.160.000 | (402) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.01.28 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (1) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.02.25 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.157.000 | (412) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.02.25 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (4) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.03.27 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.154.000 | (423) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.03.27 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (7) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.04.28 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.148.000 | (437) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.04.28 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (10) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.05.27 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.145.000 | (448) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.05.27 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (13) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja kupna | 2008.10.16 | 2009.06.18 | EUR/PLN | (600.000) | 3,6 | 2.142.000 | (457) |
LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Opcja sprzedaży | 2008.10.16 | 2009.06.18 | EUR/PLN | (300.000) | 3,6 | 1.068.000 | (15) |
SUMA | (2.575) | |||||||
w tym dodatnia | 54 | |||||||
w tym ujemna | (2.629) |
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiają się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej | Wartość godziwa na 31/12/2007 (w tysiącach PLN) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa Kapitałowa LOTOS Gaz S.A. |
Forward walutowy | 2007.12.03 | 2008.01.04 | USD/PLN | (100.000) | 2,8 | 282.720 | (39) |
Grupa Kapitałowa LOTOS Gaz S.A. |
Forward walutowy | 2007.12.07 | 2008.01.07 | USD/PLN | (100.000) | 2,8 | 278.500 | (35) |
Grupa Kapitałowa LOTOS Gaz S.A. |
Forward walutowy | 2007.12.21 | 2008.02.21 | USD/PLN | (100.000) | 2,8 | 283.080 | (40) |
Grupa Kapitałowa LOTOS Gaz S.A. |
Forward walutowy | 2007.12.21 | 2008.01.21 | USD/PLN | (100.000) | 2,8 | 278.410 | (35) |
SUMA | (149) | |||||||
w tym dodatnia | - | |||||||
w tym ujemna | (149) |
Ryzyko stopy procentowej
Mapa bazowa pozycji w stopie procentowej wynika z przewidywanego harmonogramu ciągnięć i spłat kredytu na finansowanie zapasów i finansowanie Programu 10+. Ryzyko stopy procentowej dotyczy wysokości odsetek ustalanych na podstawie zmiennej stopy LIBOR USD. Struktura limitów bazuje na współczynniku zabezpieczenia wartości nominalnej pozycji bazowej. W długim horyzoncie efekt częściowego zabezpieczenia został osiągnięty poprzez wybór stałej stopy dla subtranszy SACE w ramach kredytu inwestycyjnego na Program 10+.
Z umowy na finansowanie Programu 10+ wynika obowiązek utrzymywanie określonego współczynnika zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej, które ryzyka zmiennej stopy LIBOR USD dla kredytu na finansowanie Programu 10+ w horyzoncie do połowy roku 2011. Związany jest on z koniecznością zagwarantowania, że środki udostępniane w ramach kredytu niezależnie od wysokości rynkowych stóp procentowych będą wystarczające na sfinansowanie wydatków inwestycyjnych, w tym kosztów finansowania w trakcie realizacji inwestycji.
Szacunkowa pozycja bazowa w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco (w USD):
Okres | Pozycja bazowa |
---|---|
2009 | (1.465.046.833) |
2010 | (1.733.870.372) |
2011 | (1.752.351.666) |
2012 | (1.323.175.000) |
2013 | (1.240.750.000) |
2014 | (1.144.955.000) |
2015 | (1.032.745.000) |
2016 | (914.130.000) |
2017 | (791.805.000) |
2018 | (658.210.000) |
2019 | (508.060.000) |
2020 | (356.965.000) |
Ze względu na nie obejmowanie zarządzaniem ryzyka stopy procentowej nie zidentyfikowano pozycji bazowej w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2007 roku.
Z uwagi na konieczność wypełnienia współczynnika zabezpieczenia wynikającego z umowy kredytowej oraz chęć częściowego ograniczenia ryzyka stopy procentowej nie objętego hedgingiem obowiązkowym Grupa LOTOS S.A. zawarła transakcje zabezpieczające. Z uwagi na załamanie rynków finansowych w IV kwartale i perspektywę dalszego obniżania krzywej rentowności w USD Spółka wstrzymała się z dalszym zabezpieczaniem transakcji, tak by móc skorzystać na spadku stóp na niezabezpieczonej części ryzyka.
Transakcje otwarte na stopę procentową na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Początek okresu | Koniec okresu | Kwota nominalna (USD) |
Spółka płaci |
Spółka otrzymuje | Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(6) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 09.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 50.000.000 | 3,40% | LIBOR 6M | (5.912) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 13.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 50.000.000 | 3,60% | LIBOR 6M | (6.515) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 16.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 100.000.000 | 3,70% | LIBOR 6M | (13.494) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 04.06.2008 | 15.07.2009 | 30.06.2011 | 122.000.000 | 4,10% | LIBOR 6M | (16.271) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 04.06.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 208.000.000 | 3,80% | LIBOR 6M | (30.172) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 26.06.2008 | 15.01.2009 | 30.06.2011 | 100.000.000 | 4,30% | LIBOR 6M | (18.803) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 27.06.2008 | 15.07.2009 | 30.06.2011 | 150.000.000 | 4,30% | LIBOR 6M | (22.190) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 05.09.2008 | 15.10.2008 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,80% | LIBOR 6M | (20.121) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 16.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,50% | LIBOR 6M | (17.678) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 19.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | (100.000.000) | 4,00% | LIBOR 6M | 22 848 |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 07.10.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,50% | LIBOR 6M | (17.333) |
Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 08.10.2008 | 15.07.2011 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 4,20% | LIBOR 6M | (7.044) |
SUMA | (152.685) | |||||||
w tym dodatnia | 22.848 | |||||||
w tym ujemna | (175.533) |
Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Początek okresu | Koniec okresu | Kwota nominalna (USD) |
Spółka płaci | Spółka otrzymuje | Wartość godziwa na 31/12/2008 (w tysiącach PLN)(6) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Grupa LOTOS S.A. | Forward procentowy (FRA) | 07.10.2008 | 15.01.2009 | 15.07.2009 | 100.000.000 | 2,50% | LIBOR 6M | (1.733) |
SUMA | (1.733) |
5) Wartość godziwa transakcji terminowych na stopę procentową ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o krzywą stóp procentowych zerokuponowych.
Pozycja całkowita w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawia się następująco:
Okres | Pozycja bazowa |
Kredyty o stałej stopie |
Pozycja transakcyjna |
Pozycja całkowita |
Współczynnik zabezpieczenia |
---|---|---|---|---|---|
2009 | (1.465.046.833) | 307.798.312 | 894.000.000 | (263.248.521) | 82% |
2010 | (1.733.870.372) | 401.860.932 | 980.000.000 | (352.009.440) | 80% |
2011 | (1.752.351.666) | 420.654 375 | 640.000.000 | (691.697.291) | 61% |
2012 | (1.323.175.000) | 401.678.125 | 300.000.000 | (621.496.875) | 53% |
2013 | (1.240.750.000) | 376.656.250 | - | (864.093.750) | 30% |
2014 | (1.144.955.000) | 347.575.625 | - | (797.379.375) | 30% |
2015 | (1.032.745.000) | 313.511.875 | - | (719.233.125) | 30% |
2016 | (914.130.000) | 277.503.750 | - | (636.626.250) | 30% |
2017 | (791.805.000) | 240.369.375 | - | (551.435.625) | 30% |
2018 | (658.210.000) | 199.813.750 | - | (458.396.250) | 30% |
2019 | (508.060.000) | 154.232.500 | - | (353.827.500) | 30% |
2020 | (356.965.000) | 108.364.375 | - | (248.600.625) | 30% |
W celu optymalizacji salda odsetek wykorzystywana jest usługa „cashpoolingu” kompensacyjnego dla spółek z Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. Usługa ta polega na stosowaniu korzystnych stawek oprocentowania dla ujemnych i dodatnich sald, które podlegają kompensacji na koniec każdego dnia roboczego.
Ryzyko płynności
Proces zarządzania ryzykiem płynności w Grupie polega na monitorowaniu prognozowanych przepływów pieniężnych, a następnie dopasowywaniu zapadalności aktywów i pasywów, analizie kapitału obrotowego i utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania.
Płynność w Jednostce Dominującej w horyzoncie budżetowym monitorowana jest na bieżąco w ramach zarządzania ryzykiem finansowym. Płynność w Jednostce Dominującej w okresie średnio - i długoterminowym monitorowana jest w ramach procesu planowania, który wspomaga tworzenie wieloletniej strategii finansowej. W obszarze ryzyka finansowego obok aktywnego zarządzania ryzykiem rynkowym, Jednostka Dominująca stosuje następujące zasady w zakresie płynności:
- brak depozytów zabezpieczających w handlu instrumentami pochodnymi na rynku pozagiełdowym,
- ograniczenie możliwości wcześniejszego rozwiązania transakcji finansowych,
- limity w zakresie mało płynnych kasowych instrumentów finansowych,
- limity kredytowe dla partnerów transakcji finansowych.
W Nocie 24 Dodatkowych informacji i objaśnień wykazano wartość dodatkowych niewykorzystanych środków pieniężnych pozostających w dyspozycji Grupy. W Nocie 30 Dodatkowych informacji i objaśnień została zaprezentowana informacja o kontraktowych terminach zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2008 roku oraz 31 grudnia 2007 roku.
Ryzyko kredytowe
Zarządzanie ryzykiem kredytowym partnerów transakcji finansowych polega na bieżącym monitorowaniu ekspozycji kredytowej w stosunku do przyznanych limitów. Partnerzy transakcji muszą posiadać odpowiedni rating przyznany przez wiodące agencje ratingowe bądź posiadać gwarancje instytucji spełniających wymóg minimalnego ratingu. Grupa zawiera transakcje finansowe z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku koncentracja ryzyka u pojedynczego partnera transakcji finansowych nie przekraczała 3% sumy bilansowej Jednostki Dominującej.
W zakresie zarządzania ryzykiem kredytowym partnerów transakcji handlowych Grupa poddaje wszystkich klientów, którzy wnioskują o przyznanie kredytów kupieckich procedurom weryfikacji ich wiarygodności finansowej i w zależności od jej oceny przyznawane są odpowiednie limity. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.
Wartości bilansowe aktywów finansowych reprezentują maksymalną ekspozycję kredytową. Maksymalna ekspozycja narażona na ryzyko kredytowe na datę bilansową wyniosła:
w tysiącach złotych | 31 grudnia 2008 | 31 grudnia 2007 |
---|---|---|
(badane) | (badane) | |
Udziały i akcje: | 11.041 | 8.178 |
- długoterminowe | 9.917 | 8.093 |
- krótkoterminowe | 1.124 | 85 |
Zaliczki na udziały | 25.332 | 23.117 |
Pochodne instrumenty finansowe | 302.304 | 96.099 |
Fundusz likwidacyjny | 16.599 | 13.443 |
Pożyczki: | - | 58 |
- długoterminowe | - | 17 |
- krótkoterminowe | - | 41 |
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności: |
1.260.660 | 1.461.080 |
- długoterminowe | 9.152 | 12.668 |
- krótkoterminowe | 1.251.508 | 1.448.412 |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 712.801 | 924.995 |
Razem | 2.328.737 | 2.526.970 |
Analiza wiekowania aktywów finansowych zaległych na dzień 31 grudnia 2008 roku oraz na dzień 31 grudnia 2007 roku została przedstawiona w Nocie 23 Dodatkowych informacji i objaśnień.
21.4. Analiza wrażliwości na ryzyko rynkowe związane ze zmianami kursów walut, stóp procentowych, uprawnień cen do emisji dwutlenku węgla CO2 oraz surowców
i produktów naftowych
Analiza wrażliwości na dzień 31 grudnia 2008 roku na ryzyko walutowe Grupy wraz z wpływem na wynik finansowy przy założeniu zmiany kursów USD/PLN i EUR/PLN o 4% (in plus oraz in minus) oraz wszystkich innych zmiennych na poziomie stałym przestawia się następująco:
31 grudnia 2008 (badane) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa w walucie przeliczona na PLN na dzień bilansowy | Zmiana kursu o +4% wpływ na wynik roku |
Zmiana kursu o -4% wpływ na wynik roku |
||
---|---|---|---|---|---|---|
USD | EUR | USD | EUR | |||
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 23 | 102.989 | 2.565 | 1.555 | (2.565) | (1.555) |
Aktywa finansowe - pochodne instrumenty finansowe | 20 | 302.304 | (53.808) | 54.808 | 53.808 | (54.808) |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 24 | 107.347 | 3.269 | 1.025 | (3.269) | (1.025) |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 33 | (230.745) | (2.613) | (6.616) | 2.613 | 6.616 |
Kredyty | 30 | (3.198.294) | (126.508) | (1.012) | 126.508 | 1.012 |
Zobowiązania finansowe - pochodne instrumenty finansowe | 32 | (218.526) | (18.506) | 6.507 | 18.506 | (6.507) |
Razem | (3.134.925) | (195.601) | 56.267 | 195.601 | (56.267) |
Na dzień 31 grudnia 2008 roku Jednostka Dominująca posiada kontrakty futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla CO2 („EUA”- Emissions Unit Allowance) wycenione w wartości godziwej na dzień bilansowy.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku aktywa finansowe z tytułu dodatniej wyceny futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla CO2 wynoszą 15 tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku zobowiązania finansowe z tytułu ujemnej wyceny futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla CO2 wynoszą 1 tysiąc złotych.
Zmiana notowań uprawnień do emisji dwutlenku węgla CO2 o 10% in plus oraz o (10%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę wyceny wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych z tytułu kontraktów futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla CO2 na kwotę 584 (584) tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku Jednostka Dominująca posiada OTC full barrel swap wycenione w wartości godziwej na dzień bilansowy.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku aktywa finansowe z tytułu dodatniej wyceny full barrel swap wynoszą
113.334 tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2008 roku zobowiązania finansowe z tytułu ujemnej wyceny full barrel swap wynoszą
7.910 tysięcy złotych.
Zmiana notowań indeksów wchodzących w skład full barrel swap o 10% in plus oraz o (10%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę wyceny wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych z tytułu OTC full barrel swap odniesioną w rachunek wyników na kwotę (16.655) 16.655 tysięcy złotych.
Analiza wrażliwości na dzień 31 grudnia 2007 roku na ryzyko walutowe Grupy wraz z wpływem na wynik finansowy przy założeniu zmiany kursów USD/PLN i EUR/PLN o 1% (in plus oraz in minus) oraz wszystkich innych zmiennych na poziomie stałym przestawia się następująco:
31 grudnia 2007 (badane) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa w walucie przeliczona na PLN na dzień bilansowy |
Zmiana kursu o +1% wpływ na wynik roku |
Zmiana kursu o -1% wpływ na wynik roku |
||
---|---|---|---|---|---|---|
USD | EUR | USD | EUR | |||
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 23 | 186.284 | 1.629 | 234 | (1.629) | (234) |
Aktywa finansowe - pochodne instrumenty finansowe | 20 | 96.099 | (36.225) | 16.058 | 36.225 | (16.058) |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 24 | 161.871 | 1.290 | 329 | (1.290) | (329) |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 33 | (715.476) | (6.794) | (361) | 6.794 | 361 |
Kredyty | 30 | (596.491) | (5.665) | (300) | 5.665 | 300 |
Zobowiązania finansowe - pochodne instrumenty finansowe | 32 | (3.906) | 583 | 892 | (583) | (892) |
Razem | (871.619) | (45.182) | 16.852 | 45.182 | (16.852) |
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Jednostka Dominująca posiada kontrakty futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla („EUA”- Emissions Unit Allowance) wycenione w wartości godziwej na dzień bilansowy.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku aktywa finansowe z tytułu dodatniej wyceny futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla wynoszą 388 tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku zobowiązania finansowe z tytułu ujemnej wyceny futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla wynoszą 251 tysięcy złotych.
Zmiana notowań uprawnień do emisji dwutlenku węgla o 1% in plus oraz o (1%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę wyceny wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych z tytułu kontraktów futures na zakup uprawnień do emisji dwutlenku węgla na kwotę 165 (165) tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku Jednostka Dominująca posiada OTC full barrel swap wycenione w wartości godziwej na dzień bilansowy.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku aktywa finansowe z tytułu dodatniej wyceny full barrel swap wynoszą 8.011 tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2007 roku zobowiązania finansowe z tytułu ujemnej wyceny full barrel swap wynoszą 740 tysięcy złotych.
Zmiana notowań indeksów wchodzących w skład full barrel swap o 1% in plus oraz o (1%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę wyceny wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych z tytułu OTC full barrel swap odniesioną w rachunek wyników na kwotę 2.148 (2.148) tysięcy złotych.
Analiza wrażliwości na dzień 31 grudnia 2008 roku na ryzyko zmiany stopy procentowej Grupy przy założeniu zmiany stopy procentowej o 0,2% (in plus oraz in minus) przestawia się następująco:
31 grudnia 2008 (badane) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa | Zmiana procentowa | |
---|---|---|---|---|
0,20% | -0,20% | |||
Pożyczki | 19, 20 | - | - | - |
Fundusz likwidacyjny | 19 | 16.599 | 33 | (33) |
Środki pieniężne i ekwiwalenty | 24 | 712.801 | 1.426 | (1.426) |
Kredyty i pożyczki | 30 | (3.919.605) | (7.839) | 7.839 |
Zobowiązania z tytułu leasingu | 32 | (1.415) | (3) | 3 |
Zobowiązania finansowe - pochodne instrumenty finansowe (1) | 32 | (154.418) | 16.387 | (16.387) |
Razem | (3.346.038) | 10.004 | (10.004) |
1) w tym: swap procentowy (IRS), terminowa transakcja stopy procentowej (FRA).
Na dzień 31 grudnia 2008 wartość bilansowa aktywów i zobowiązań finansowych (pożyczki, środki pieniężne, zobowiązania finansowe z tytułu kredytów) - wrażliwych na ryzyko stóp procentowych wynosi netto (3.346.038) tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2008 zmiana stóp procentowych o 0,2% in plus oraz o (0,2%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę aktywów i zobowiązań finansowych o kwotę netto 10.004, (10.004) tysięcy złotych.
Analiza wrażliwości na dzień 31 grudnia 2007 roku na ryzyko zmiany stopy procentowej Grupy przy założeniu zmiany stopy procentowej o 1% (in plus oraz in minus) przestawia się następująco:
31 grudnia 2007 (badane) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa | Zmiana procentowa | |
---|---|---|---|---|
1% | -1% | |||
Pożyczki | 19,20 | 58 | 1 | (1) |
Fundusz likwidacyjny | 19 | 13.443 | 134 | (134) |
Środki pieniężne i ekwiwalenty | 24 | 924.995 | 9.250 | (9.250) |
Kredyty i pożyczki | 30 | (1.360.136) | (13.601) | 13.601 |
Zobowiązania z tytułu leasingu | 32 | (1.628) | (16) | 16 |
Zobowiązania finansowe - pochodne instrumenty finansowe | 32 | - | - | - |
Razem | (423.268) | (4.232) | 4.232 |
Na dzień 31 grudnia 2007 wartość bilansowa aktywów i zobowiązań finansowych (pożyczki, środki pieniężne, zobowiązania finansowe z tytułu kredytów) - wrażliwych na ryzyko stóp procentowych wynosi netto (423.268) tysięcy złotych.
Na dzień 31 grudnia 2007 zmiana stóp procentowych o 1% in plus oraz o (1%) in minus, potencjalnie spowodowałaby zmianę aktywów i zobowiązań finansowych o kwotę netto (4.232), 4.232 tysięcy złotych.